Startups na Europa, enfrentando uma desaceleração econômica contínua na região, continuam a lutar na frente de captação de recursos. Enquanto isso, os investidores de risco europeus que estão apostando ao expandir seu foco em startups que têm em mente um mercado global/EUA -- ou que já estão nos EUA -- estão recebendo muito interesse dos LPs. O TechCrunch descobriu com exclusividade que a Frontline Ventures arrecadou $200 milhões em dois fundos, chamados Frontline Growth e Frontline Seed, para continuar fazendo investimentos do outro lado do Atlântico.

Não é a única: A Giant Ventures em janeiro fechou dois novos fundos totalizando $250 milhões para investir em startups em ambos os lados do Atlântico.

A Frontline já tinha uma reputação de investir tanto na Europa quanto na América do Norte; seus novos fundos continuarão seguindo essa estratégia, focando especificamente em empresas de software B2B. Seguindo as tendências mais amplas entre outros investidores de risco na região, o novo fundo de seed favorecerá empreendimentos europeus, enquanto o fundo de crescimento focará em startups dos EUA.

A Frontline acredita que as startups dos EUA, em geral, têm muito mais chances de sucesso quando expandem suas operações para o outro lado do Atlântico. “Embora seja um mercado tradicionalmente subvalorizado, a Europa representa mais de 30% das receitas globais das principais empresas de software B2B no IPO,” disse Brennan O’Donnell — o co-líder da Frontline Growth com Stephen McIntyre — em comunicado.

O’Donnell e seus parceiros na Frontline têm sido vocais sobre o valor da Europa como mercado há algum tempo e até corroboraram com algumas pesquisas próprias. A Frontline quer garantir que suas empresas dos EUA não deixem dinheiro na mesa ao não expandirem para a Europa quando deveriam.

Roteiro de Expansão

O’Donnell disse ao TechCrunch que quando a Frontline ajuda as empresas do seu portfólio a navegar na expansão para outro mercado, ela se concentra em timing, estratégia de entrada no mercado, talento e design e localização organizacional.

Isso por ordem de importância, e a localização da empresa deve ser um derivado dos três aspectos anteriores, disse O’Donnell. “Em última análise, a localização se resume a onde estão seus clientes e onde está a base de talentos necessária para apoiar efetivamente esses clientes.”

A Frontline já colocou esse framework em prática ao longo dos últimos anos, apoiando empresas do seu portfólio como a empresa de software de RH Lattice e a plataforma de conformidade Vanta com a expansão para a Europa.

“Lattice expandiu em um momento em que não era óbvio,” explicou O’Donnell. Embora a empresa tenha colocado seu plano em prática durante a pandemia, quando as pessoas ainda não estavam ativamente embarcando em aviões, também havia uma sensação de que o declínio de 2020 não duraria, ele disse, acrescentando que houve algumas ventos favoráveis para a tecnologia de RH. Avance alguns anos, e essa decisão se mostrou “muito bem-sucedida.”

Um dos riscos que a Frontline alerta é o “esquecimento do sucesso”: Apenas porque uma empresa desfruta de um certo nível de sucesso nos EUA, não significa que terá sucesso na Europa, também, sem uma estratégia cuidadosa.

“A Vanta cresceu tão rapidamente quanto o fez durante nossos primeiros 18 meses na Europa graças à orientação da Frontline,” disse Christina Cacioppo, co-fundadora e CEO da Vanta. “Triplicamos nossa base de clientes, quadruplicamos nosso time e consolidamos a Vanta como líder de mercado globalmente graças a Brennan, Stephen e à equipe da Frontline.”

Além de seus parceiros e escritórios em Londres, Dublin, Palo Alto e Nova York, a Frontline também construiu uma comunidade de executivos na região europeia e do Oriente Médio para formar uma rede que as empresas do seu portfólio podem acessar. “Nos últimos dois anos, reunimos uma comunidade dos 200-250 principais VPs e GMs da EMEA, e fazemos eventos regulares.”

Falando sobre o atual portfólio da empresa, O’Donnell disse que espera um IPO para um de seus investimentos, provavelmente uma de suas startups maduras em estágio de crescimento -- dentro dos próximos 18 meses, embora ele não tenha especificado qual.

Falando sobre a Frontline Seed, O’Donnell observou que a empresa tem um “histórico especialmente forte quando se trata de ajudar empresas a arrecadar sua Série A.” Considerando que os investimentos de pré-seed e seed não diminuíram tanto quanto os estágios posteriores, evitar esse gargalo pode ser de valor para startups europeias que esperam se tornar empresas de grande escala transatlânticas, ou talvez até candidatas a IPO.